今年A股市场显著回暖，众多基金产品业绩亮眼，但基金经理们也经历了市场的震荡考验，尤其是今年年初成立的基金，建仓期就遭遇关税冲击下的市场震荡，业绩面临巨大压力。

多只主动型基金抗住压力实现亮眼业绩

同花顺数据显示，截至9月30日，今年成立且有数据可查的基金中，共有56只基金成立以来收益超50%（各类份额分开计算）。其中，中欧信息科技混合发起A表现最为突出，成立以来收益高达97.3%。该基金成立于今年二月底，基金经理为杜厚良，从前十大重仓股来看，对算力板块配置较多。二季度时，该基金因市场震荡收益不足10%，但在三季度抓住算力板块机遇，实现了83.72%的收益。

南方创业板人工智能ETF、景顺长城新兴产业混合A、国泰创业板人工智能ETF、永赢港股医疗ETF、银华科创板人工智能ETF的成立以来收益也超过70%。其中，南方创业板人工智能ETF、国泰创业板人工智能ETF、银华科创板人工智能ETF分别成立于今年4月、3月、1月，被动投资的特性使其成立时点净值成为实现亮眼收益的重要因素。而中欧信息科技混合发起A、景顺长城新兴产业混合A等主动管理型权益基金，实现好业绩的关键在于基金经理的仓位管理、板块选择与个股筛选能力。

以景顺长城新兴产业混合A为例，基金经理农冰立在市场震荡中看到了机遇。他认为2025年上半年市场因贸易关税不确定性风偏大幅降低，虽6月以来有所恢复，但主要成长性权重股票估值仍较低。在美国有通胀压力和经济下行风险背景下，关税问题大幅恶化概率降低，而资本市场对主流科技类资产定价保守。基于此，他加仓了前期估值大幅压缩的海外算力公司和手机产业链优质企业，长期看好手机作为AI在C端商业落地核心载体的前景，认为相关公司有较高风险收益比。

中欧信息科技混合发起A同样抗住震荡并实现业绩突破。该基金成立于今年2月底，受关税冲击影响，投资收益和换手率都受到挑战。基金经理杜厚良直言开局遭遇“暴击”，稳定的国际贸易环境对产业趋势投资很重要，二季度的关税战考验增加了换手率，影响了组合收益。一季度看好垂类/特种机器人，但因关税影响主业做了大幅度减仓，虽相关股票后续有涨幅，但组合净值有损失。不过，二季度该基金仍实现9.49%的季度收益，三季度抓住算力板块机会，因海外AI叙事变化、算力需求爆发，配置方向转向海外算力相关领域，实现了83.72%的收益，业绩大幅跨越。

部分基金建仓慢致业绩欠佳

然而，也有年内成立的基金业绩欠佳，甚至仍在亏损。永赢信息产业智选混合发起A成立于今年3月底，截至9月30日，成立以来回报为 - 0.04%，近6月收益仅为0.81%，在4611只同类基金中排名第4553。该基金基金经理虽关注AI领域投资机会，建仓时布局了不少头部AI应用公司及有业绩落地的优质企业，但建仓速度较慢，一季度末股票仓位仅有54.54%，二季度末才提升至89.91%，可能因此未能更好抓住AI板块投资机会。

大成兴远启航混合A也因建仓较慢业绩落后。该基金成立于今年3月，二季度末股票仓位仅为0.73%，截至9月30日，成立以来收益仅为0.07%，近6月收益仅为0.09%，在4611只同类基金中排名第4567。基金经理解释称，与其他有浮盈的基金相比，该基金从零开始，接受新起点难度大，且判断股价涨跌并非其强项。

今年成立新基金面临的投资难题

业内人士指出，今年股市虽显著回暖，但新基金仍面临一些投资难题。一方面，年初成立的基金开局就经历关税摩擦导致的市场震荡，可能导致市场节奏把握不准；另一方面，稍晚成立的基金面临热门板块已积累一定涨幅的情况，基金经理在是否追高热门板块上决策困难。 

总体而言，今年成立的基金业绩分化明显，主动管理型基金凭借基金经理的能力和策略调整，部分实现了亮眼收益，而部分建仓慢或决策不佳的基金则业绩欠佳。新基金在复杂的市场环境中，需要应对各种挑战，以实现良好的业绩表现。