国庆长假收官，A股市场即将迎来节后交易窗口。从历史数据与机构研报来看，节后市场整体表现具备一定规律性，部分行业更是展现出持续的上涨潜力。本文结合近十年市场数据及多家券商最新观点，为投资者解析国庆节后A股走势及值得关注的投资方向。
一、历史数据：节后市场上涨概率占优
据Choice数据显示，国庆节后A股市场上涨概率更大。从近十年（2015-2024年）数据统计来看，节后第一个交易日上证指数上涨概率达70%。机构指出，除非国庆长假期间海外市场出现较大幅度下跌或重大利空事件冲击，否则节后首个交易日上证指数大概率迎来开门红，其表现有望进一步提振市场情绪。
从更长周期维度观察，节后5个交易日的上涨概率同样整体较高，达到60%，显示出节后市场短期趋势向好的特征。历史规律虽不代表未来必然，但为市场预期提供了重要参考依据。
二、行业机会：多板块节后表现可期
招商证券张夏团队在9月26日发布的研报中分析，从近十年国庆节后行业表现来看，国庆后一周一级行业上涨概率多数在50%以上，其中上涨概率靠前的行业集中在计算机、通信、电子、银行等领域。进一步来看，银行、非银金融、汽车在国庆后两周和国庆后一个月的上涨概率仍然维持较高水平，具备中长期配置价值。
（一）计算机行业：国产AI生态加速完善
华创证券吴鸣远在9月30日发布的计算机行业研报中表示，国产芯片与大模型实现系统联动，正引领国内AI发展浪潮。DeepSeek-V3.2-Exp发布并开源，引入DeepSeekSparseAttention（稀疏注意力机制），华为昇腾已快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成适配部署，实现该模型0day支持并开源推理代码和算子实现；寒武纪通过Triton算子开发及BangC融合算子优化，依托全新稀疏注意力机制实现极致计算效率，大幅降低长序列场景训推成本。
国产芯片厂商与大模型的深度联动，不仅提升了计算效率，更推动国产AI生态完善，为自主可控产业体系奠定基础。建议重点关注：国产芯片领域的寒武纪、海光信息；华为产业链中的华丰科技、华工数据、光讯科技；AI应用领域的金山办公、金蝶国际、深信服、科大讯飞、合合信息、用友网络、三六零、虹软科技、税友股份、卫宁健康。
（二）通信行业：液冷技术成AIDC关键支撑
民生证券吕伟等人在9月30日的通信行业研报中指出，行业巨头推出MW级CDU以应对AIDC数据中心液冷需求。据要点AI9月29日消息，JohnsonControls宣布推出Silent-AireCDU平台，专为液冷数据中心设计，具备高可扩展性与灵活部署特性，可满足下一代AI训练及推理硬件的高效散热需求。
分析师认为，“功率”是当前AI发展的主要矛盾，液冷技术作为解决该问题的核心路线，将为数据中心规模化发展提供重要支撑。建议关注：英维克、高澜股份、科创新源。
（三）电子行业：端侧AI开启硬件升级浪潮
方正证券马天翼等人在9月28日的电子行业研报中表示，终端智能化是历史必然，AI加速了这一进程。端侧AI对算力、存力、连接要求极高，硬件配置升级成为关键，因此AI终端将优先在手机、PC、汽车、可穿戴、机器人等成熟智能终端中落地，软硬件技术突破与生态协同为端侧AI发展奠定基础，而算力是AI终端的核心指标。
建议关注三大领域：端侧算力SOC领域的瑞芯微、恒玄科技、中科蓝讯、晶晨股份、全志科技、炬芯科技、星宸科技、富瀚微、国科微；端侧存力领域的兆易创新、佰维存储、普冉股份、东芯股份、恒烁股份、江波龙、德明利、香农芯创；端侧连接领域的乐鑫科技、泰凌微、博通集成。
（四）银行行业：四季度有望收获绝对收益
浙商证券梁凤洁等人在9月20日的银行行业研报中指出，风险偏好高位企稳叠加无风险利率下行，四季度银行股有望走出绝对收益。分析师预计2025年下半年上市行利润维持小幅正增，主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大，25Q1-3和25A上市行归母净利润同比增速分别为0.8%、1.0%，较25H1分别持平、提升0.2个百分点。
投资策略上，重点考虑三类标的：转股动力较强且有望受益于战投支持的中小行（浦发银行、南京银行）；前期调整充分且有望受益于主动资金回补的城商行（上海银行、江苏银行，关注齐鲁银行）；长期基本面趋势向好、稳定性价值突出的四大行。综合推荐：浦发银行、上海银行、南京银行、江苏银行、工商银行，关注齐鲁银行。